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ANT Capital创始合伙人:USDT挤兑崩盘的可能性较小

火星财经消息,ANT Capital创始合伙人Jun Yu发推称,虽然USDT仍然存在没办法百分之百兑付的风险…

火星财经消息,ANT Capital创始合伙人Jun Yu发推称,虽然USDT仍然存在没办法百分之百兑付的风险,但是USDT因为被挤兑而崩溃的概率是非常小的。报告显示Tether公司目前是资大于债的,即储备金价值大于发行稳定币市值。目前Tether公司持有资产价值约824亿美元,负债约为822亿美元(其中约821亿为稳定币发行)。尽管账面上,Tether的资产大于负债,但是Tether公司在给持有资产估值并没有考虑到流动性风险和违约风险,也没有为其做相应的预期信任损失准备金,在拆分了其资产构成后,其实这两类风险是无法完全避免的。

按照审计报告的意见,Tether公司的资产中,85.64%拥有比较好的流动性,但是其中现金比例很低,只占5%不到,更多是美国国库券(47.56%)、商业票据、商业票据及存单、货币基金等。另外的14.36%资产则是其他投资、公司债券、基金、贵金属和担保贷款构成。问题来了,这85.64%的资产能否以安全的流动性退出呢?答案是存疑的,现金、美国国库券和货币基金都是相对安全的,最令人担忧的恐怕是商业票据和存款凭证,哪怕它们到期日只有44天,平均评级为A-1,但仍然有流动性风险和违约风险。除此之外,另外14.36%的资产,价值波动更大,但是总体来讲,Tether的资产中有超过60%的资产是具有不错流动性的,能在短时间变现满足兑付需求,凭借USDT在Crypto的渗透率,短时间出现60%的兑付率概率是很小的,很多持币人也根本没有美元账户所以兑付无从谈起。

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作者: 谷雨财经

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